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静压管桩的终压值可能大于极限承载力，主要是由于以下几个方面的原因：
1. 终压力与极限承载力的性质差异：静压桩的压桩力，即终压力，是沉桩过程中使桩能贯入土层所施加的静压力，它主要克服桩体冲剪土体向下穿透时由桩端阻力和桩周摩阻力组成的沉桩阻力。而极限承载力是桩在土体基本恢复后，所能承受的最大荷载。这两者在概念、性质、数值大小及作用效果等方面存在显著差别。
2. 土体恢复与摩擦力变化：在沉桩过程中，桩侧滑动摩擦力在土体恢复后变成承载时的静摩擦力。如果桩身长且桩周土体摩擦力的恢复值又大，那么静压桩的极限承载力就可能大于施工终压力。这是因为土体恢复后，桩周摩阻力增大，从而提高了桩的承载力。
3. 终压力与极限承载力的相关性：虽然终压力与极限承载力在数值上可能存在差异，但它们之间又是密切相关的。承载力是在终压力的基础上，经过固结作用和触变恢复发展的。从这个意义上说，终压力可以看作是零时刻的广义极限承载力，而不同时刻的广义极限承载力都收敛于桩的真实极限承载力。
4. 施工控制因素：在实际施工中，为了确保桩基承载力达到设计要求，设计、施工单位及监督机构会根据实际的地质情况和桩基类型，适当控制静压的终压值。如果终压值过小，将降低桩的竖向承载力而达不到设计要求；而过大的终压值则可能会增大桩机配重，对施工现场地耐力的要求也会提高。
在静压管桩施工中，终压值大于极限承载力的情况是有可能出现的，这主要是由于终压力与极限承载力的性质差异、土体恢复与摩擦力变化、终压力与极限承载力的相关性以及施工控制因素等多种原因共同作用的结果。